EL PRECIO DEL ORO

Publicado el Viernes 03 Junio 2016 en #oro por Toni García Arias (@afibolsa)

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EL PRECIO DEL ORO

El oro siempre ha sido considerado como un valor refugio ante las crisis económicas, pero el oro no es solo eso. Al margen de esa característica, el precio del oro no se mueve solo por crisis, sino que tambien se mueve producto de ciertos intereses.

CORRELACIÓN ENTRE EL DÓLAR Y EL ORO

El precio del oro y el valor del Dólar tienen una clara relación. A esa relación se le llama “correlación opuesta”. Es decir, el oro reacciona a la evolución del Dólar, pero en el sentido opuesto. Así, cuando la cotización del Dólar baja, los precios del oro aumentan.

Hoy, sin ir más lejos, hemos podido comprobar perfectamente esa relación. Tras los malos datos de creación de empleo en EE.UU. se producía una bajada importante del Dólar al tiempo que el oro reaccionaba fuertemente al alza.

Vean estos dos gráficos del Euro/Dólar y del Oro/Dólar y el pico que se ha producido cuando se han conocido los datos de empleo en EE.UU. La correlación es evidente.

gráfico del precio del oro

otro grafico del precio del oro

¿A QUÉ SE DEBE ESTA CORRELACIÓN?

Para comprender las razones de esta correlación opuesta, hay que atender a dos razones distintas:

  1. La primera se refiere al crecimiento económico americano. Cuando la economía americana va bien y el crecimiento es bueno, resulta más beneficiosos invertir en los mercados y en las materias primas.
  2. La segunda es que el oro cotiza en Dólares. Por lo tanto, cuando el Dólar presenta un tipo de cambio menos importante frente a las otras divisas, los propietarios de estas monedas extranjeras se benefician de un precio de compra interesante. Se tienen más compradores en el mundo entero, por lo tanto, más demanda, lo que provoca un alza considerable de los precios del oro. Debido a esta correlación opuesta, los operadores muy experimentados consiguen cubrir sus posiciones abiertas en el Forex con aquella abierta en el oro en caso de caída de las cotizaciones del Dólar.

EL ORO, EL DÓLAR Y…CHINA

Aunque no se conocen exactamente los datos concretos, parece claro que China es ya el segundo país con más reservas áureas, después de lo que se supone tiene Estados Unidos (8,133.5 toneladas).

Desde el inicio de la gran crisis financiera global que comenzó en 2008, China se ha dedicado a “devorar” lingotes. El occidental Consejo Mundial del Oro (WGC por sus siglas en inglés) ha insistido en subestimar esa demanda exponiendo una serie explicaciones y pretextos. Pese a todo, las cifras no mienten. Gracias a especialistas como Koos Jansen sabemos que la demanda china de oro es cuando menos del doble de lo que estima el WGC, y rondaría las 2 mil toneladas al año.

Bloomberg Intelligence dio a conocer hace un tiempo que, según sus cálculos, el Banco Popular de China tendría en sus reservas más de 3,500 toneladas a pesar de que ante el Fondo Monetario Internacional (FMI), solo admite oficialmente menos de un tercio de esa cantidad.

CONTROLAR EL ORO

Hace unas semanas, el analista de Seekingalpha.com, Avery Goodman, publicó un artículo muy interesante titulado “The Real Reason China Is Buying Up The World’s Gold” (La verdadera razón por la que China está comprando el oro del mundo) que no podemos pasar por alto. Avery Goodman sostiene que el llamado “dragón” asiático busca convertir al yuan en una divisa de reserva (lo que actualmente es el Dólar). Sin embargo, la curiosidad de su tesis no es esto, sino que China pretende hacerlo no fortaleciendo sino debilitándolo. Su estrategia pasaría por controlar el mercado del oro en sentido contrario a los manipuladores occidentales.

EL ORO EN ¿YUANES?

China es uno de los mayores importadores y consumidores de oro en el mundo, y uno de los principales productores, junto con Sudáfrica.

Hasta ahora, sin embargo, China ha tenido que comprar y vender oro a precios fijados en Londres. La capital británica es donde se decreta el valor del oro en el mundo, después de dos subastas diarias entre los cinco principales bancos de metales preciosos. Y ese valor siempre ha estado definido en dólares.

Desde hace unos meses, China ha adoptado un mecanismo de subastas parecido, aunque son 18 las entidades que participan en las pujas. De ellas, solo dos son internacionales: ANZ y Standard Bank.

De este modo, China pretende desafiar al sistema de fijación del precio del oro en dólares, con un mecanismo propio que establecerá de forma autónoma el valor del metal en yuanes, su moneda. De esta manera China pretende arrebatar a Londres el papel de principal parqué de fijación del coste de los lingotes, impulsando a la vez la difusión de su moneda en el mundo. Así que ojo, porque el gigante chino cada vez es más gigante, y su “manipulación” o intervención de los mercados puede ser determinante.

Así que ya sabe; mientras el dólar siga a la baja, China siga con su guerra de divisas y la recuperación de Europa y de EE.UU. sigua estancada, puede darse un buen momento para invertir en el preciado metal. 

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4 Respuestas

  1. @afibolsa 1259 días
    He publicado un artículo titulado "EL PRECIO DEL ORO" sobre #oro en mi perfil de Tradertwit. Leélo aquí.
  2. @goldtrad 1259 días
    @afibolsa la mentada correlacion que "usan los profesionales " no es tan cierta , cada activo tiene su propio desarrollo tecnico independiente uno del otro , actuar y operar en base a esta supuesta "correlacion inversa" , puede levar a quebrar una cuenta de trading , muestro un grafico semanal del oro vs. el dolar index y en el notaras que la mentada "correlacion inversa" es un mito.
  3. @afibolsa 1258 días
    @goldtrad Efectivamente; si la correlación fuera exacta, operar sería tremendamente sencillo. Sin embargo, según los periodos que tomemos, esa correlación es más o menos acusada. Hay que tener en cuenta que el oro cotiza en dólares, lo cual le afecta. Adjunto una imagen sobre la correlación entre el dólar, el crudo y el oro.
  4. @goldtrad 1258 días
    @afibolsa al ser el index dolar un indice que promedia una canasta de monedas lo mas adecuado no seria correlacionar este con un determinado commoditie , habria que hacerlo con un indice que refleje un valor de una canasta de commoditie que me párece que es el indice CRB,