EL VIX Y EL SP500 (Doctor Jekyll y Mr. Hyde). Parte 1

Publicado el Jueves 31 Marzo 2016 en #monograficos por Luis Angel Fernández Ameijeiras (@luisnostradamus)

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EL VIX Y EL SP500 (Doctor Jekyll y Mr. Hyde). Parte 1

Cuando yo empecé en esto del trading –hace ya unos cuantos años- supongo que me sucedió lo mismo que a la mayoría de los que nos iniciamos como aficionados autodidactas. Entras en este mundo con un hambre voraz de información (y no es poca la que hay) y devoras cuanto cae en tus manos, buscas en internet sistemas ganadores (no hay ninguno) lees teoría de fundamentales y de análisis técnico (al final, todo teorías) y después de unos meses de ávida lectura ya te consideras un experto y te lanzas al mercadeo abriendo tu primera cuenta en un broker (craso error).

Comienzas a operar aplicando un sistema que descubriste en internet y que te vendieron como el ultímate expert o algo similar, es decir, el sistema infalible que te hace ganar en cada operación. Y como el sistema es ganador seguro, te olvidas del Money management, del apalancamiento, de la prudencia y el sentido común y después de operar como loco en busca de la riqueza, unas semanas o meses después te has quedado sin cuenta. ¿Cómo me ha podido suceder esto si el sistema era seguro?, te preguntas. Amigo, ese es el problema, no hay ningún sistema seguro en esto del trading.

Al final, llegas a la conclusión de que el sistema que te puede llevar a éxito es el que tú te diseñas, pruebas y compruebas que tiene una esperanza matemática favorable. No hay otro secreto en esto de sobrevivir en el trading.

Eso sí, una vez que estés seguro de que el sistema funciona, aplícalo a rajatabla y no estés cambiando al primer revés (pérdida) que te suceda.

¿Y a que viene todo esto si el artículo va sobre el VIX y el SP500?, te preguntarás.

Viene todo esto, a que hay una proliferación de expertos que nos hablan de sistemas basados en la relación del VIX con los movimientos del SP500 o, en algunos casos, lo aplican como un índice de tendencias aplicable a diversos activos y la realidad de mi experiencia es que juntos y por si solos, no sirven para nada.

Para llegar a alguna conclusión analicemos lo que es el VIX (VIX es el código del oficialmente llamado Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index, en español: índice de volatilidad del mercado de opciones de Chicago).

Se trata de un índice que mide la volatilidad como medida de la frecuencia y la intensidad en los cambios del precio de un activo como el SP500 y, en último término, la desviación estándar de dicho cambio en un horizonte temporal específico.

Este índice, como podéis ver en el gráfico 1 se comporta como cualquier figura chartista y va en una escala que empieza en 0. Es muy importante tener en cuenta que es un indicador que mide la volatilidad que los inversores esperan ver durante los próximos 30 días. No es un indicador que muestre la volatilidad que se ha vivido hasta ahora sino la volatilidad futura.

Aunque el VIX es un indicador que va de la tranquilidad al miedo, es más un indicador del miedo de los inversores que de la complacencia. Puedes ver la cotización del Vix y el sp500 aquí

vix sp500 1

Gráfico 1. Obtenido de la página investing.com que nos ofrece este gráfico interactivo y es muy recomendable para seguir la evolución del índice (aconsejo su visita).

Los valores altos del indicador se corresponden con momentos de pánico en los que se agudiza una caída o en tendencias bajistas sostenidas mientras que los valores bajos indican un sentimiento del mercado bastante tranquilo (propio de una estructura flat).

En cuanto a los posibles significados de los valores del VIX, el consenso del mercado a nivel histórico es que se mueven en una escala del 20 al 30 en situaciones de cierta estabilidad y cuando se dan valores por encima de 30 empieza a indicar nerviosismo y miedo en el mercado con incremento de la volatilidad. Valores por debajo de 20 indican un mercado tranquilo y despreocupado y con cierto nivel de complacencia.

No obstante, la verdadera utilidad de este indicador es cuando lo comparamos con su media histórica que se encuentra en 19 y por lo tanto, podemos asumir que cuanto más se distancien los valores por encima de esta media, más miedo hay en el mercado.

Dado que este indicador es una especie de predicción del sentimiento de los inversores sobre el SP500 en los próximos 30 días podemos obtener una relación entre su nivel y lo que va a ocurrir en el SP500 en los próximos 30 días, es decir el porcentaje probable de movimiento del precio en ese período y para ello podemos usar el gráfico siguiente.

 

El vix y el sp500

vix sp500 2

En el podemos ver los porcentajes de movimiento que se dará en los próximos 30 días según el índice del VIX en el que nos encontremos.

Por ejemplo, si el índice VIX está en 30 (eje X) la línea vertical que trazamos nos indica que (cruce con la primera línea de tendencia (50%)) hay una probabilidad de un 50% de que el índice SP500 se mueva un 6% aproximadamente (corte con el eje y) o de que hay una probabilidad el 99% de que el índice SP500 se mueva un 22%.

Bueno, hasta aquí un poco los que yo se del VIX.

En la segunda parte analizaremos la relación práctica  del VIX con el SP500 y la predicción de precios con ayuda de otros indicadores técnicos de apoyo.

Gracias por vuestra atención.

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2 Respuestas

  1. @luisnostradamus
    31
    L
    1148 días
    He publicado un artículo titulado "EL VIX Y EL SP500 (Doctor Jekyll y Mr. Hyde). Parte 1" sobre #general en mi perfil de Tradertwit. Leélo aquí.
  2. @soybucaneromix 1148 días
    @luisnostradamus Hola. ¿podrías explicar un poco cual es la fórmula en la que se basa el cálculo del VIX? gracias