¿Qúe es el ciclo económico?

Publicado el Jueves 14 Marzo 2019 en #economia por Fabio Andrés Villafañe Sánchez (@TT_favillafanes)

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¿Que és el ciclo económico?

El comportamiento de los diferentes mercados financieros a nivel global está ligado a la evolución de diferentes variables macroeconómicas, por lo cual, las diferentes autoridades económicas para el manejo de las políticas económicas y monetarias necesitan disponer de la mayor información posible de los diferentes cambios en las actividades y sectores económicos (se revisa con más detenimiento lo que son: empleo, crecimiento y precios); con base en esta información implementan sus diferentes medidas.

El ciclo económico es básicamente los movimientos en la actividad económica de un mercado, estos ciclos se pueden resumir en expansiones y recesiones de las diferentes actividades, periodos en los cuales suceden recuperaciones y contracciones, para poder hablar correctamente de un ciclo económico, es necesario que las fluctuaciones afecten a muchos sectores y actividades de manera generalizada.

Fase de recuperación: esta fase sucede a una fase de recesión, su duración es relativamente corta y el crecimiento del PIB es muy acelerado, los sustentos fundamentales suelen ser pequeños y poco importantes, hay un crecimiento en el empleo, la productividad y la confianza de los diferentes agentes, lo que significa un crecimiento en la producción.

Fase de expansión: el crecimiento del PIB es más lento, los niveles de empleo aumentan, pero la productividad se estanca, comienzan a mostrarse las primeras señales de tensiones inflacionarias.

Fase de contracción: el crecimiento se desacelera, pero aún sin ser negativo, hay altos niveles de inflación, hay una disminución en el consumo y la inversión, los niveles de empleabilidad dejan de crecer, aunque no necesariamente disminuyen.

 Fase de recesión: se considera una economía en recesión, cuando hay dos trimestres consecutivos con disminución del PIB, este descenso se producción obliga a los empleadores a despedir empleados y a reestructurar la capacidad productiva, los niveles de inflación disminuyen.

 

ciclos economicos

La importancia de identificar correctamente una etapa del ciclo económico radica en poder realizar una correcta valoración de una economía a nivel general, pudiendo así tener indicios de los posibles comportamientos futuros de los diferentes activos financieros y mercados relacionados.

FUNDAMENTOS MACROECONÓMICOS

Para evaluar la fase del ciclo económico en el que se encuentra una economía, es necesario analizar el comportamiento de los principales indicadores económicos, entre los cuales tenemos:

Producto Interno Bruto (PIB)

Es el indicador de la producción en la contabilidad nacional de un determinado país, se puede medir mediante niveles de producción final, valor añadido y renta.

Producción Final:  El valor de los bienes y servicios de una economía en un periodo de tiempo.

Valor añadido: Es el valor añadido (excedente) de una economía en un determinado periodo de tiempo.

Renta: Es el consolidado de las diferentes rentas de una economía, es decir: rentas de trabajo, rentas de capital (inversiones) e impuestos indirectos.

Los bienes y servicios demandados por las familias se les considera consumo, los bienes y servicios demandados por las empresas se les considera inversión, y los bienes y servicios demandados por el estado se les considera gasto público, la diferencia entre las importaciones y exportaciones se le considera saldo exterior, en este orden de ideas, el PIB se puede representar como:

PIB = Consumo + Inversión + Gasto Público + Saldo Exterior

Producto Nacional Bruto (PNB)

Es básicamente el PIB más los bienes y servicios producidos por un país, demandados alrededor del mundo, en otras palabras, este indicador agrupa la producción total de un país, indiferentemente de su lugar de origen.

PIB a precios constantes (real) vs PIB a precios corrientes (nominal)

El PIB a precios constantes, muestra la evolución del PIB, pero con un índice general de precios denominado año base, por otra parte, el PIB a precios corrientes muestra la evolución del PIB a precios de mercado o precios corrientes.

Veamos estas diferencias con un ejemplo:

        

Como se puede observar, a pesar de haber un alto crecimiento en el PIB nominal, el crecimiento del PIB real es mucho menor, estas diferencias de información pueden hacer que en muchos casos los inversores sobreestimen o subestimen la información presentada del PIB, llevándolos a tomar malas decisiones de inversión.

Un dato más, el cociente entre el PIB nominal y el PIB real, se le llama deflactor del PIB, el cual mide el nivel de variación que han experimentado los precios entre el año base y el año que se esté tratando.

Indicadores de precios

La inflación refleja el crecimiento del nivel general de precios en una economía, por lo general el indicador de precios más utilizado en una economía es el índice de precios de consumo IPC, que no refleja más que la evolución del nivel de precios de consumo de las diferentes familias en una economía, el IPC menos el precio de los alimentos frescos y de la economía, se le denomina IPC subyacente (relacionado a la inflación subyacente), que se utiliza mayormente para las tendencias a largo plazo, adicionalmente, y de manera independiente, las diferentes economías revisan los índices de precios de producción IPP en las diferentes fases del ciclo productivo, para poder estudiar las posibles anomalías y tomar acciones al respecto.

El seguimiento a los niveles de precios nos puede dar información acerca de la pérdida o crecimiento de poder adquisitivo de los diferentes participantes de la economía, así como el posible aumento o disminución de los flujos de dinero en una determinada economía como resultado de la evolución de estos indicadores.

Indicadores de empleo

Cuando se habla de empleo, se habla de población en edad de trabajar, y que se encuentra ocupada, y cuando se habla de desempleo, se habla de la población económicamente activa, en busca de ocupación, para obtener información de estos rubros, se utilizan las oficinas de empleo públicas y privadas, encuestas de empleo, a trabajadores y empresas, que si bien, pueden tener ligeras diferencias entre sí, en general responden a una misma tendencia.

La importancia de seguir estos indicadores radica en que una buena parte del PIB se ve afectado por la evolución de los niveles de empleo de su población, que se ve reflejada en una variación en el nivel de demanda de los bienes de consumo, por lo cual, una adecuada interpretación del comportamiento actual y/o futuro de estos indicadores, pueden hacer que los inversores tomen decisiones correctas.

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1 Respuestas

  1. @TT_favillafanes 127 días
    He publicado un artículo titulado "Ciclos Económicos" sobre #favillafanes en mi perfil de Tradertwit. Leélo aquí.