Mi artículo: Como operar en bolsa. Tipos de ordenes

Publicado el Lunes 06 Julio 2015 en #curso-de-bolsa por Pablo González Vidal (@pablo_gx)

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Como operar en bolsa. Tipos de ordenes

Vamos a ver los tipos de ordenes que existen en los mercados para comprar o vender. Hay 3 tipos de ordenes básicos y luego variaciones a partir de ellos. Para saber como operar en bolsa es vital conocerlos.

Lo primero antes de nada diferenciar entre el bid o demanda, es decir, el precio más alto al que alguien está dispuesto a comprar, y el ask u oferta, es decir, el precio más bajo al que alguien está dispuesto a vender cuando se trata de como operar en bolsa.

Cuando la diferencia entre el bid-ask es de un solo pip (un pip es la mínima variación del precio de un activo) quiere decir que el mercado es muy líquido como por ejemplo el futuro del mini SP500. Cuando la diferencia entre el bid-ask es de varios pips quiere decir que el activo no es muy líquido como por ejemplo acciones pequeñas o el mismo futuro del ibex-35, dependiendo de la hora puede que haya más o menos liquidez en el mercado, o incluso del mes, en agosto por ejemplo baja la liquidez de los mercados mundiales, ¿por qué será?. Como operar en bolsa mediante los tipos de ordenes es algo que debes dominar.

Bueno una vez explicado lo que es el bid y el ask ya podemos explicar el primer tipo de orden, la orden a mercado. Es decir, yo quiero comprar una acción XYZ ahora mismo y asegurarme que la orden se va a rellenar o  hacer un "fill". En este momento el precio del bid o demanda es de 10€ mientras que el ask u oferta es de 10.1€. Si lanzo una orden a mercado voy a compraal precio de la oferta. Por tanto se me cruzará una orden de compra a 10.1€ por la cantidad de acciones que quiero para operar en bolsa. 

¿Como operar en bolsa en activos poco líquidos?

Si el activo es poco líquido, entonces puede ser que el volumen del ask u oferta no satisfaga mi demanda y entonces cuando compre todas las que había al primer precio del ask el resto de acciones se compren a un precio superior así hasta que se ejecute toda mi orden de compra a mercado. Dominar el como operar en bolsa mediante este tipo de ordenes es primordial.

Por ejemplo, vamos a suponer que quiero comprar 100 acciones de XYZ a mercado y en este momento tenemos oferta de 50 acciones a 10.1, 25 acciones a 10.2 y otras 25 acciones a 10.3. Por tanto mi orden de compra a mercado de 100 acciones de XYZ va a ejecutarse a esos precios dandome un precio medio de compra de (10.1*50+10.2*25+10.3*25)/100= 10.175€. 

La orden a mercado es una orden que debemos utilizar cuando queremos asegurarnos la compra o venta del activo, pero hay que tener mucho cuidado en mercados poco líquidos ya que el cruce de la orden se puede dar a un precio muy alejado del actual o deseado. A la diferencia entre el precio de entrada deseado y el precio al que se ha ejecutado la orden se conoce como "slippage", cuanto menos líquido sea el mercado mayor será el slippage de manera habitual. En mercados rápidos, producidos por noticias o eventos inesperados, el slippage puede ser de muchos pips. En nuestro ejemplo el slippage sería de 0.075€ ya que queríamos comprar a 10.1€ y nuestro precio medio ha sido de 10.175€.

Bueno vamos con el otro tipo de orden básica para saber como operar en bolsa, y es la orden stop. El stop es una orden que puede tener diferente utilidad en función de si estamos dentro del mercado o queremos entrar. 

Primero vamos a ver la utilidad de las ordenes stop cuando nos encontramos dentro del mercado y queremos salir. La variante más conocida de esta orden es el famoso "stop loss" que sirve para cortar las pérdidas de una posición cuando nos hemos equivocado, en mi opinión es fundamental ya que nos ayuda a preservar nuestra herramienta de trabajo es decir nuestro dinero.

Ejemplo: hemos comprado 100 acciones XYZ a 10€ pero no queremos perder más de 100€ en esta operación. ¿Dónde tenemos que colocar nuestro "stop loss" y como operar en bolsa?  Como tenemos 100 acciones solo podremos perder 1€ por acción por tanto lo colocaremos en 9€. Si la acción XYZ llega a 9€ nuestro stop loss se ejecutará y perderemos los 100€ que teniamos programados. 

Pero también podemos utilizar una orden stop no para cortar pérdidas sino para proteger beneficios, en este caso pasa a llamarse "trailing stop"

Seguimos con nuestro ejemplo de acciones XYZ. Hemos acertado con nuestro análisis y la acción XYZ ya está en 12€ pero queremos proteger al menos parte de nuestros beneficios por lo que colocamos una orden "trailing stop" en 11€ de manera que si la acción XYZ empieza a caer y llega a 11€ se ejecutará nuestro stop de protección de beneficios y ganaremos 1€ por acción. Llegados aquí ya sabemos algo más de como operar en bolsa.

Los trailing stop pueden ser adecuados en mercados laterales pero en mercados tendenciales pueden sacarnos de la posición y luego ver como el activo continua su tendencia pero ya sin nosotros dentro. No son plato de mi devoción. 

¿Como operar en bolsa con stops?

Ahora supongamos que no estoy dentro del mercado porque es un mercado muy lateral que ni termina de subir ni de bajar y aun no tengo clara la dirección que va a tomar, entonces pongo un stop de compra por encima del precio más alto del lateral, y si el precio rompe el lateral por arriba se ejecutará mi orden stop de compra.

Por ejemplo la acción XYZ lleva meses entre 9 y 10€. Pongo una orden de entrar largo a 10.1€ con la esperanza de que si rompe el lateral por arriba la acción entrará en tendencia y yo estaré dentro.

Este tipo de entradas se denominan VBO (Volatility BreakOut)  y buscan coger el movimiento que se suele producirse después de romperse un lateral. 

Ahora vamos a ver los diferentes tipos de ordenes stop que tenemos en función de como queremos que se ejecute:

Stop market: esta es una orden que se utiliza para asegurarse la ejecución del stop, ya que una vez el precio toca nuestro stop la orden se transforma en una orden a mercado con lo cual su ejecución está garantizada. Por supuesto hay que tener cuidado en mercados poco líquidos o rápidos ya que el precio de ejecución puede estar muy alejado de nuestro stop inicial produciendosse un gran slippage.

Stop limit: para evitar que en mercados poco líquidos o rápidos el cruce se produzca muy alejado de nuestro precio de stop, se utiliza esta orden poniendo un limite a la ejecución del stop. En el ejemplo de la acción XYZ en que habíamos colocado el stop en 9€ podemos colocar un límite en 8.9€ de manera que por debajo de ese precio el stop no se ejecuta. 

Esta claro cuales son las ventajas de las stop limit y como operar en bolsa con ellas, pero también cual es el inconveniente y no es otro que no se te ejecute el stop y el precio se aleje haciendote asumir perdidas mayores. La ordenes stop limit tampoco son santo de mi devoción, yo prefiero las stop market, es decir si el precio toca mi stop me salgo con todas las consecuencias aunque me haya comido un gap del 1%. 

Bueno una vez explicadas las ordenes stop vamos con las ordenes limitadas, como su nombre indica son ordenes que están limitadas a un precio. Se utilizan cuando tu estás a dispuesto a pagar 10€ por la acción XYZ y su precio actual es de 10.2€. Por lo que pones una orden limitada a 10€ y si el precio llega ahí se comprará y si no llega pues no conseguiras tu proposito de comprar a ese precio.

 

También se utilizan para tomar beneficios a un precio objetivo, en este caso se conocen como "Profit limit". Es decir, una vez has comprado el activo que quieres pones el precio al que lo quieres vender, y si lo alcanza pues se cerrará tu posición con los beneficios estimados.

En el ejemplo de la acción XYZ vamos a suponer, que la has comprado a 10€ y que tu objetivo son 12€. Pues pones un "profit limit" a 12€ y si la acción alcanza ese precio se ejecutará la orden y te cerrará la posición.

Al igual que ocurre con las ordenes stop, las limitadas pueden ser "limit market" es decir que si toca los 12€ la orden limitada se convierte en una orden a mercado con lo cual te aseguras el cierre de tu posición igual no a 12€ pero si a 11.9€. Conocer esto es básico para tener claro como operar en bolsa con garantías.

O bien puede ser una orden limitada a secas, es decir, o se cruza a 12€ o no se ejecuta. Este tipo de ordenes en mercados muy líquidos puede ser que el precio toque varias veces los 12€ y tu orden no se cruce porque hay una cola delante de ordenes al mismo precio y hasta que no se ejecuten no se ejecutará la tuya.

Algunos brokers poco o nada éticos pueden poner tu orden detrás de las suyas o de la de sus clientes más importantes por lo que o bien a veces tu orden no se ejecuta o bien se ejecuta a peor precio. Esta práctica no es legal pero como las meigas, haberlas haylas. Se conoce como "Front running".

Bueno este ha sido un poco el resumen de los tipos de ordenes y alguna de sus ventajas e inconvenientes. Luego existen otras variantes a partir de estos tipos pero no están dentro del alcance de este pequeño artículo, como ordenes "todo o nada", "ordenes bracket", "ordenes aparcadas", etc. Si hay interés podemos hablar sobre ellas en otro momento y seguimos ahondando sobre como operar en bolsa.

 

 

 

 

 

 

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  1. @pablo_gx 748 días
    He publicado un artículo titulado "Tipo de ordenes" sobre #formacion en mi perfil de Tradertwit. Leélo aquí.
  2. @TusMentiritas 744 días
    @pablo_gx me encantó el articulo, muy bueno para despejar dudas. Gracias.
  3. @phineassinferb 744 días
    @TusMentiritas @pablo_gx Muy bueno!